home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 111290 / 1112202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.1 KB  |  53 lines
  1. <text id=90TT3015>
  2. <title>
  3. Nov. 12, 1990: Dangerous Curves Ahead
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Nov. 12, 1990  Ready For War                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 63
  13. Dangerous Curves Ahead
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>As sales slide, Detroit braces for a bad patch
  17. </p>
  18. <p>     The wintry wind of recession is beginning to batter Detroit.
  19. Car-dealer showrooms have become uncomfortably quiet in the past
  20. several weeks. Consumers are staying away because of increasing
  21. layoffs, widespread credit tightening among banks and climbing
  22. gasoline prices. Detroit has tried to keep sales up by
  23. discounting aggressively, but that has only hurt profits. When
  24. the Big Three posted their third-quarter earnings last week, the
  25. results were dismal. Ford's profits fell 79% from a year ago,
  26. to $101.7 million, its worst performance in eight years.
  27. Chrysler fared even worse, showing a $214 million loss, compared
  28. with a $331 million profit a year ago.
  29. </p>
  30. <p>     The most startling report, however, came from General
  31. Motors. The world's largest industrial company announced a $1.9
  32. billion loss for the period, the largest quarterly deficit in
  33. automotive history. The red ink includes the one-time $2.1
  34. billion cost of a huge restructuring project. GM will
  35. permanently close four obsolete factories and temporarily shut
  36. down 19 of its 29 assembly plants in the next two months.
  37. </p>
  38. <p>     The action is part of GM's campaign to concentrate
  39. operations in its most efficient plants, most notably its new
  40. Saturn factory in Tennessee. "GM wants to begin the decade of
  41. the '90s with a clean slate," says Scott Merlis, an analyst with
  42. the investment firm Morgan Stanley. The automaker's latest
  43. downsizing, which will eliminate an estimated 20,000 jobs, drew
  44. no protest from the United Auto Workers. One reason is that the
  45. U.A.W.'s new contract with GM allows many workers who lose their
  46. jobs to get severance equal to as much as three years' pay.
  47. </p>
  48.  
  49. </body>
  50. </article>
  51. </text>
  52.  
  53.